La dinámica de suministro de Bitcoin se ve extremadamente fuerte

La cantidad de bitcoin como porcentaje del suministro circulante que no se ha movido en un año está cerca de un máximo histórico.

Lo siguiente es de una edición reciente de Deep Dive, el boletín de mercados premium de Bitcoin Magazine. Para estar entre los primeros en recibir estos conocimientos y otros análisis del mercado de bitcoin en cadena directamente en su bandeja de entrada, Suscríbase ahora.

A pesar de nuestra cautelosa perspectiva macroeconómica, la dinámica del lado de la oferta de bitcoin parece extremadamente fuerte. La cantidad de bitcoin como porcentaje del suministro circulante que no se ha movido en un año o más está aproximadamente a un 1 % de distancia de los niveles más altos de todos los tiempos.

Ocasiones anteriores de suministro inactivo de más de un año en niveles similares antecedieron a los mercados alcistas. Si bien las condiciones macroeconómicas fueron marcadamente diferentes durante estos períodos, consideramos que esto es extremadamente notable, sin embargo, lo que muestra cuán ajustado es el lado de la oferta del mercado de bitcoin actualmente.

A continuación, podemos ver que la oferta ilíquida continúa aumentando, mostrando una tendencia similar. Incluso en esta reducción, el porcentaje de suministro ilíquido del suministro circulante ha superado el máximo de 2021 del 76,02 % al 76,25 %. Otra forma de ver esa dinámica es a través del Supply Shock Ratio (oferta ilíquida sobre la suma de la oferta altamente líquida y la oferta líquida) que continúa mostrando la fortaleza del crecimiento de la oferta ilíquida en relación con el resto de la oferta.

Los tenedores a largo plazo continúan con una acumulación moderada y/o la oferta de tenedores a corto plazo ha envejecido hasta convertirse en oferta de tenedores a largo plazo. Por contexto, la acumulación que ocurre hoy es de magnitudes más bajas que el nivel de acumulación que vimos entre junio y septiembre de 2021. Independientemente, sigue siendo una señal positiva en la cadena ver que la oferta de los titulares a largo plazo es neutral o aumenta en el entorno macro actual. .

Otra forma de ver esta dinámica es el cambio en la posición neta del titular a largo plazo durante los últimos 30 días, donde la oferta de titulares a largo plazo ha cambiado poco desde noviembre de 2021. La oferta de titulares a largo plazo aumentó en 52,648 monedas durante los últimos 30 días en relación con el pico de aproximadamente 630,000 monedas en junio de 2021. Ese período de junio de 2021 también sigue a uno de los períodos de distribución de tenedores a largo plazo más grandes (venta a precios más altos) en los últimos cinco años.